سیاست پنهان دولت در بورس

تیتر۲۰- دولت سیزدهم قبل از روی کارآمدنش حمایت از بورس را وعده داده بود و بسیاری از زیان دیدگان بازار هم امیدوار بودند که با شروع به کار دولت، زیان آنها هم تا حدودی جبران شود، هرچند شاخص کل بورس در سه ماهه دوم امسال حدود ۵۰۰ هزار واحد هم رشد کرد، اما عملا خیلی تاثیری در وضعیت سهامداران نداشت، زیرا رشد شاخص بعد از چند ماه پس داده شد و همه گروه های بورسی به جز پتروشیمی ها اصلاح کردند و برخی از نمادها کف های قبلی خود را شکستند و باعث افزایش زیان مردم شدند.

این اتفاق باعث شد که وعده های دولت دوباره مورد انتقاد بسیاری از فعالان بازار سرمایه قرار بگیرد و آن را ادامه دهنده دولت قبل عنوان کنند، هرچند وزارت اقتصاد بسته ای ده بندی ارائه و تاکید کرده اجرای آن می تواند بورس را مثبت کند، اما حداقل یک هفت بعد از انتشار این بسته حمایتی، هنوز اتفاق خاصی در بازار نیفتاده است که پشت این مسئله دو نکته اساسی نهفته است؛ نخست اینکه بازار سرمایه یک وضعیت تکنیکال دارد و وقتی که ۱۰۰ هزار واحد شاخص کل رشد کرده و از یک مقاومت عبور کرده حتما پولبکی خواهد داشت و بخشی از این رشد را دوباره اصلاح می کند این مساله از نگاه بسیاری از اهل فن قابل قبول و حتی ضروری است، زیرا اگر قرار باشد بازار شارپی صعود کند شارپی هم افت می کند و تنها به نفع نوسان گیرها خواهد بود و از طرف دیگر هر بسته حمایتی اثری میان مدت یا بلندمدت خواهد داشت و اثر کوتاه مدت آن در حد یک نوسان چند روزه است!

نکته دوم اینکه اقتصاد کشور الان در یک شرایط خاص با انتظارات تورمی بالا قرار دارد و مذاکرات برجام هم در جریان است که اگر به نتیجه برسد می تواند عاملی برای آزادسازی منابع بلوکه شده، افزایش صادرات و ... باشد که نتیجه آن چیزی جز کاهش انتظارت تورمی نیست و دولت هم به این مساله امیدوار است و شاید یکی از دلایلی که بازار نوسانی هست دست های پنهان دولت در آن وجود دارد که فعلا قصد دارد بورس را از تاثیر انتظارات تورمی دور نگه دارد تا توافق احتمالی حاصل شود و ترکیدن حباب انتظارات تورمی روی بورس تاثیر نگذارد، زیرا در وضعیت کنونی بورس نه تنها حبابی نگرفته، بلکه از تورم نقطه ای هم عقب است و بسیاری از نمادها با قیمت های سال ۹۸ معامله می شوند.

از طرف دیگر دولت موضوع حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی را مطرح کرده و بررسی برخی مراکز پژوهشی نشان داده که این طرح می تواند تورمی ۷ درصدی در اقتصاد کشور به وجود بیاورد، حالا با در نظر گرفتن تبعات غیر مستقیم این طرح می توان حداقل ده درصد افزایش تورم در اقتصاد کشور را در نظر گرفت و این یعنی بار دیگر تورم کشور به بالای ۵۰ درصد می رود و فارغ از اینکه دولت چقدر قرار است یارانه بابت این سیاست به دهک های پایین جامعه بدهد اثر تورمی آن در کالاها و اقتصاد کشور نمایان می شود که بورس هم بی نصیب نخواهد بود.

جو این طرح باعث شده در گام نخست سهام برخی گروه های کشاورزی و غذایی بورس در هفته های اخیر رشد داشته باشند یا حداقل به کف های قبلی اصلاح نکنند و این مساله می تواند در تمام بازار اتفاق بیفتد و دولت با دیدن این سیگنال ها در حال برآورد تبعات اجرای این طرح و اثر تورمی آن است. بنابراین شرکت های دولتی با عرضه آبشاری سهام مانع از رشد شاخص شده اند تا تکلیف دو مساله یعنی برجام و ارز ترجیحی مشخص شود و از این طریق خیال دولت از تورم جدید راحت خواهد بود و می تواند به مسائل دیگر بپردازد و این یعنی رشد بورس حداقل تا چند ماه آینده ممکن است به تعویق بیفتد./بازار