طلای پرنوسان؛ از نیویورک تا تهران: پیش‌بینی سناریو‌ها تا پایان ۲۰۲۵

تیتر 20- بازار جهانی طلا در دو ماه‌ونیم پایانی سال میلادی در نقطه‌ای حساس قرار دارد. در حال حاضر، یعنی میانه اکتبر 2025 (اواخر مهرماه)، جهش قیمت اونس به حوالی 4000 دلار، خریدهای گسترده بانک‌های مرکزی و تردید نسبت به مسیر نرخ‌های بهره آمریکا، روند بازار را پرنوسان کرده است. در ایران نیز تحولات جهانی، به‌سرعت بر قیمت دلار و طلا در بازار داخلی اثر می‌گذارد و هر تکانه اقتصادی یا ارزی می‌تواند معادله قیمت طلا را در کشور دگرگون کند.

روند جهانی و عوامل بنیادی
قیمت طلا در ماه‌های اخیر وارد موج صعودی شده است. این جهش، عمدتاً تحت‌تأثیر سرمایه‌گذاری محتاطانه برای حفظ دارایی، خرید بانک‌های مرکزی و افزایش جریان سرمایه به صندوق‌های مبتنی بر طلا رخ داده است. خریدهای بزرگ چین، هند و ترکیه برای تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی و کاهش وابستگی به دلار آمریکا نیز تقاضای بلندمدت برای طلا را تقویت کرده است.

در کنار اینها، نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی باعث شده سرمایه‌گذاران، طلا را به‌عنوان پناهگاه امن و حفظ ارزش دارایی‌ها بدانند.. تحلیل‌ بازار نشان می‌دهد با تداوم این روند، قیمت اونس ضمن حرکت به‌ سوی سقف‌های جدید، از رکوردهای پیشین گذر می‌کند.

پیش‌بینی‌ بازار ایران: تأثیر ارز بر طلا
طبق پیش‌بینی گزارش جدید گلدمن ساکس، قیمت هر اونس طلا تا پایان سال ۲۰۲۶، به رقم ۴۹۰۰ دلار می‌رسد. این پیش‌بینی بر اساس رشد پایدار تقاضا توسط بانک‌های مرکزی، نگرانی‌های تورمی و احتمال کاهش نرخ بهره در آمریکاست. اگر این پیش‌بینی را مبنا قرار دهیم، حداقل سه سناریو برای بازار ایران با توجه به نرخ دلار بازار آزاد، محتمل است:

الف- سناریوی محتاطانه: اگر دلار آزاد در دامنه 115 تا 120 هزار تومان باقی بماند، قیمت هر گرم طلا حدود ۱۵ تا ۱۶ میلیون تومان خواهد بود. در اینجا، نوسانات کوتاه‌مدت بازار، بیشتر ناشی از اخبار جهانی است و اثر نرخ ارز داخلی، نسبتاً کنترل‌شده است.

ب- سناریوی صعودی: اگر دلار آزاد تا ۱۳۰ هزار تومان افزایش یابد، قیمت هر گرم طلا به 16.5 تا 17 میلیون تومان می‌رسد. این سناریو، بیانگر ترکیب فشارهای خارجی و داخلی است. افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران و خرید بانک‌های مرکزی، در کنار بالا رفتن نرخ دلار، اثر ترکیبی بر بازار داخلی می‌گذارد.

ج- سناریوی رشد فزاینده: اگر دلار آزاد به 140 تا 150 هزار تومان برسد، هر گرم طلا، ۱۸ تا ۲۲ میلیون تومان برآورد می‌شود.  در این شرایط، تأثیر نوسانات ارزی و انتظارات تورمی برجسته می‌شود و طلا به‌عنوان ابزار حفظ ارزش دارایی، تقاضای بالایی را تجربه می‌کند.

این سناریوها نشان می‌دهد بازار ایران، به‌شدت به نوسانات نرخ ارز حساس است و هرگونه تغییر کوچک در آن، قیمت طلا را کاملاً تحت‌تأثیر قرار می‌دهد.

نوسانات کوتاه‌مدت 
در هفته‌های اخیر، بازار طلا در ایران و جهان، نوسانات شدیدی تجربه کرده است. به‌عنوان مثال، قیمت هر اونس طلا در بازار جهانی، از حدود ۳۹۸۶ دلار به ۴۰۵۸ دلار رسید و دوباره به کانال پایین‌تر بازگشت. در بازار داخلی نیز هر گرم طلای ۱۸ عیار از حدود ۱۰ میلیون و ۹۰۰ هزار تا ۱۲ میلیون تومان نوسان داشت و قیمت سکه تمام‌بهار طرح جدید به ۱۱۸ میلیون تومان رسید.

این نوسانات نشان می‌دهد علاوه بر روند صعودی بنیادی، بازار کوتاه‌مدت با واکنش به اخبار اقتصادی، کاهش یا افزایش عرضه و نرخ ارز همراه است. کاهش اخیر حباب سکه نیز تأییدی بر این نوسانات و تعدیل قیمت‌هاست.

چشم‌انداز تا پایان ۲۰۲۵
با تداوم روند کنونی، تا پایان سال میلادی (اوایل دی‌ماه 1404)، بازار جهانی و داخلی طلا، عمدتاً رو به رشد است، هرچند امکان اصلاحات کوتاه‌مدت و موقتی را نباید نادیده گرفت.

در این رابطه، نرخ دلار آزاد به‌عنوان مهم‌ترین متغیر اثرگذار در ایران، نقش تعیین‌کننده‌ای در شکل‌گیری قیمت‌ها دارد. همچنین انتشار اخبار مثبت جهانی، مانند کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیک یا بهبود شرایط اقتصادی برخی کشورها، ممکن است رشد قیمت‌ها را محدود و روند بازار را به سمت اصلاح موقت هدایت کند.

 
در مقابل، هر تکانه اقتصادی یا ارزی، حتی در بازه یک تا پنج درصد، قادر است معادله قیمت طلا در ایران را به‌سرعت تغییر دهد و فرصت‌ها یا ریسک‌های جدید برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند. این شرایط، نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران داخلی باید با رصد دقیق نرخ ارز و تحولات جهانی، تصمیمات‌ را مدیریت کنند تا هم از نوسانات کوتاه‌مدت محافظت ‌شوند و هم از روند صعودی بازار بهره ببرند.

توصیه‌ برای فعالان بازار ایران
برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت، رصد سه شاخص اصلی، ضروری است: قیمت اونس جهانی، نرخ دلار بازار آزاد و سیاست‌های عرضه و پیش‌فروش طلا و سکه توسط بانک مرکزی. این عوامل کمک می‌کند نوسانات کوتاه‌مدت را پیش‌بینی و تصمیمات سریع و به‌موقع اتخاذ کنند. 

از سوی دیگر، برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، روند تقاضای بانک‌های مرکزی و جریان‌های ساختاری بازار جهانی طلا نشان می‌دهد قیمت‌ها می‌توانند در آینده، صعودی باشند. برای اینکه قیمت طلا به سقف‌های بالاتر برسد، باید شرایط اقتصادی و سیاست‌های پولی و ارزی، پایدار باقی بمانند.

در مجموع، بازار طلا تا پایان 2025، ضمن صعودی بودن قیمت، با نوسان، حساسیت بالا به نرخ دلار و واکنش سریع به اخبار جهانی و داخلی، همراه است. از این‌رو، مدیریت ریسک، پیش‌بینی سناریوها و برنامه‌ریزی خرید و فروش در ماه‌های باقی‌مانده، اهمیت ویژه‌ای‌ دارد.

این گزارش را از استودیو هوش مصنوعی تیتر20 ببینید: