سبقت خیره‌کننده «افق» از بورس / بازدهی ۷۵ درصدی افق کوروش در روز‌های کم‌رمق بازار!

تیتر۲۰ - در شرایط پرنوسان بازار سرمایه ایران، شرکت افق کوروش (افق) به نمادی از ثبات و رشد تبدیل شده است. در حالی که بسیاری از شرکت‌ها با رکود دست‌وپنجه نرم می‌کنند، این مجموعه خرده‌فروشی با عملکرد درخشان خود، توانسته توجه سرمایه‌گذاران را جلب کند.  

موفقیت‌هایی مانند افزایش بازدهی و تعهد به افزایش سرمایه، اعتماد و نقدینگی را به سمت این شرکت هدایت کرده است.

تحلیل پیش رو، با مقایسه عملکرد «افق» و شاخص کل بورس، به وضوح نشان می‌دهد که این شرکت چگونه توانسته از انتظارات فراتر رفته و در بازار پیشتاز باشد.

طلوع بازدهی در افق

عملکرد بازار نشان‌دهنده برتری چشمگیر افق در برابر روند کلی است. از مجمع عمومی سالانه پیشین افق در ۲۳ تیر ۱۴۰۳ تا مجمع امسال در ۱۶ تیر ۱۴۰۴، بازدهی سهم افق به ۷۵ درصد رسیده است.

این در حالی است که شاخص کل بورس تهران در همین بازه زمانی تنها ۱۳ درصد رشد داشته. این اختلاف ۶۲ درصدی، نه تنها یک آمار ساده، بلکه نشانه‌ای از کارایی عملیاتی افق در برابر چالش‌های اقتصادی مانند تورم و نوسانات ارزی است.

تحلیل توصیفی این داده‌ها نشان می‌دهد که افق، با تمرکز بر زنجیره تامین کارآمد، توانسته از فرصت‌های بازار داخلی بهره‌برداری کند، در حالی که شاخص کل، تحت تاثیر عوامل کلان مانند سیاست‌های پولی و تحریم‌ها، رشد کندتری را تجربه کرده.

از منظر استنتاجی، این برتری بازدهی می‌تواند به معنای جذب بیشتر سرمایه‌گذاران نهادی باشد، زیرا افق نه تنها سودآوری بالاتری ارائه می‌دهد، بلکه ریسک کمتری نسبت به میانگین بازار دارد.

برای نمونه، اگر یک سرمایه‌گذار ۱۰۰ میلیون تومان در افق سرمایه‌گذاری کرده باشد، در این دوره بیش از ۷۵ میلیون تومان سود کسب کرده، در مقابل تنها ۱۳ میلیون تومان از شاخص کل.

بر همین اساس، افق را می‌توان به عنوان یک گزینه ضربه گیر زیان‌های بازار در پرتفوی سرمایه‌گذاران معرفی می‌کند، جایی که بازدهی بالا با پایداری همراه است.

افق در برابر رقبا و شاخص‌ها

نگاهی به بازدهی یک‌ساله از ۲۵ مرداد ۱۴۰۳ تا ۲۵ مرداد ۱۴۰۴، برتری افق را بیشتر برجسته می‌کند.

بازدهی سهم افق در این دوره ۷۵.۱ درصد بوده، در حالی که شاخص کل بورس تهران تنها ۲۲.۸ درصد و شاخص کل فرابورس تهران ۱۱.۱۸ درصد رشد داشته‌اند.

این داده‌ها، نشان‌دهنده عملکرد برتر افق در مقایسه با بازارهای اصلی است. تحلیل توصیفی اینجا حاکی از آن است که افق، با بهره‌گیری از مدل کسب‌وکار خرده‌فروشی، توانسته از تقاضای پایدار مصرف‌کنندگان برای مواد غذایی بهره ببرد، در حالی که شاخص‌ها تحت تاثیر صنایع سنگین مانند پتروشیمی و فلزات، که بیشتر به عوامل جهانی وابسته‌اند، رشد کمتری داشته‌اند.

بر همین اساس می‌توان مدعی شد: پتانسیل افق برای ادامه روند صعودی تایید شده است.

با توجه به اینکه بازدهی افق بیش از ۳ برابر شاخص کل بورس است، می‌توان نتیجه گرفت که این شرکت در برابر شوک‌های بازار مقاوم‌تر است.

علاوه بر این، بازدهی و نقدشوندگی یک‌ساله افق، بر اساس داده‌های ره‌آورد، به ۹۱.۶۶ درصد رسیده که نشان‌دهنده حجم معاملات بالا و سهولت خریدوفروش است.

این فاکتور، با حجم مبنای ۵.۴۲ میلیون و تعداد سهام ۳۰ میلیارد، نقدشوندگی را به سطحی مطلوب می‌رساند و ریسک نقدینه‌نشدن را کاهش می‌دهد.

پایداری و ارزش‌گذاری افق

بررسی شاخص‌های بنیادی افق، عمق عملکرد آن را آشکار می‌سازد. درصد شناوری سهام افق ۱۲ درصد است (بر اساس دیتا بورس)، که نشان‌دهنده کنترل سهامداران عمده و کاهش نوسانات ناشی از معاملات خرد است.

نسبت P/E (قیمت به سود هر سهم) افق ۱۰.۶ است، که کمی بالاتر از میانگین گروه خرده‌فروشی (۱۰.۲) قرار دارد.

تحلیل این داده‌ها بیانگر آن است که بازار، افق را کمی گران‌تر از هم‌گروهی‌ها ارزش‌گذاری کرده، اما این اختلاف اندک، با توجه به رشد درآمد، توجیه‌پذیر است.

P/E بالاتر می‌تواند نشانه انتظارات بازار از رشد آینده باشد. تعهد افق به افزایش سرمایه نیز این دیدگاه را تقویت می‌کند: از ۱۵ تیر ۱۳۹۹ با افزایش ۲۰۰ درصدی (از ۱ به ۳ میلیارد سهم)، تا ۲۴ مهر ۱۴۰۱ با ۳۱۷ درصد (به ۱۳ میلیارد)، ۷ آبان ۱۴۰۲ با ۶۰ درصد (به ۲۰ میلیارد) و ۹ آبان ۱۴۰۳ با ۵۰ درصد (به ۳۰ میلیارد).

این افزایش‌های متوالی، نه تنها سرمایه شرکت را تقویت کرده، بلکه اعتماد سهامداران را افزایش داده و پایه‌ای برای گسترش عملیات فراهم آورده است.

نگاهی به سه‌ماهه نخست ۱۴۰۴

داده‌های سه‌ماهه ابتدای سال ۱۴۰۴ نسبت به دوره مشابه ۱۴۰۳، رشد چشمگیری را نشان می‌دهد.

درآمدهای عملیاتی ۹۱ درصد افزایش یافته، که نشان‌دهنده گسترش فروش و بهینه‌سازی زنجیره تامین است. سود پایه هر سهم، سود خالص هر سهم، سود خالص و سود جامع همگی ۵۸ درصد رشد داشته‌اند، در حالی که سفارشات و پیش‌پرداخت‌ها ۱۰۴ درصد و سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت ۷۳ درصد افزایش یافته‌اند.

این ارقام، افق را به عنوان شرکتی پویا معرفی می‌کنند که از فرصت‌های تورمی برای افزایش حاشیه سود استفاده کرده. اگر این روند ادامه یابد، بازدهی سالانه افق می‌تواند فراتر از ۷۵ درصد برود.

مقایسه با شاخص کل (که رشد کندتری دارد) نشان‌دهنده پتانسیل مداوم برای پیشروی سودآورانه افق در بلندمدت است. در نتیجه، این رشد، با P/E مناسب، افق را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاری بلندمدت تبدیل می‌کند.

در نهایت، افق کوروش نه تنها در بازدهی پیشتاز است، بلکه با بنیادی قوی، آینده‌ای روشن را نوید می‌دهد. سرمایه‌گذاران می‌توانند با اطمینان به این ستاره بازار تکیه کنند، جایی که دستاوردها فراتر از اعداد، داستان موفقیت را روایت می‌کنند.